奉行垂直一體化，中國大陸封裝廠老大哥國星光電似乎有點顧此失彼。凈利潤增長187.23%的背后，外延芯片項目虧損，照明應用業(yè)務仍需持續(xù)砸錢，主營封裝業(yè)務又有被同行趕超的危險。

2013年，國星光電實現(xiàn)營業(yè)收入11.42億元，同比增長20.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.13億元，同比增長187.23%。

國星光電的主要產(chǎn)品為外延芯片、LED器件、LED組件、照明應用類及其它。其中，國星光電2013年外延芯片業(yè)務收入為289.96萬元，LED器件收入7.11億元，LED組件收入1.94億元，照明應用類及其它業(yè)務收入為2.29億元。

此外，國星光電2013年所獲得的各項政府補貼共計16843.73萬元，其中計入當期損益的政府補助4013.44萬元。

外延芯片項目虧損718萬元

國星光電控股子公司佛山市國星半導體技術有限公司在2013年下半年開始投產(chǎn)，截止2013年12月31日，已安裝調(diào)試完成并投入生產(chǎn)的MOCVD設備為10臺，所生產(chǎn)的芯片已供應公司的封裝業(yè)務使用。

2013年國星光電的外延芯片業(yè)務收入僅為289.96萬元，刨掉原材料、人工工資、制造費用在內(nèi)的成本1008.11萬元，這也就意味著國星光電2013年外延芯片項目虧損718.15萬元。

相較而言，澳洋順昌LED項目2013年僅有5臺MOCVD設備量產(chǎn)，卻實現(xiàn)了3496.50萬元的營收，凈利潤477.68萬元，LED項目取得了當年投產(chǎn)當年盈利的超預期成果。

此外，如果缺乏規(guī)模效應，又作為市場后來者，國星光電在外延芯片項目上還需付出比芯片市場搶先者更大的代價。

值得一提的是，2013年國星半導體技術有限公司總計公告收到政府的各種補貼達到了16843萬元，其中僅對MOCVD設備的補貼款就達到14000萬元。

                                                                         國星光電2013年所獲得的政府補貼

照明應用業(yè)務仍需持續(xù)砸錢

國星光電認為，半導體照明已經(jīng)大踏步的進入通用照明領域。

照明應用類及其它業(yè)務2013年的營收為2.29億元，具體到照明應用這一塊的業(yè)務，收入究竟是多少，國星光電并沒在2013年財報中有過多的表述。而照明應用類及其它的總成本為1.55億元，占總營業(yè)成本的比重為18.42%。

可以得知的是，國星光電2013年的銷售費用同比增長19.56%，國星光電表示主要系品牌與銷售渠道的建設引起銷售費用增加所致。

截至2013年底，國星光電已舉辦了10多場招商推廣會，在浙江、河北、湖南、安徽、江西、山東、廣東、陜西、湖北、河南、四川、云南等地相繼成立營運中心，完成了華東、華北、華南區(qū)域的布局，各地經(jīng)銷商總數(shù)也發(fā)展到1000多家。

而光是品牌與渠道建設項目，國星光電累計已投入5639.89萬元。國星光電認為，渠道將成為眾企業(yè)競相爭奪的熱點，品牌戰(zhàn)將越演越烈。這也就意味著在品牌與渠道建設項目上，國星光電仍需持續(xù)投入。

不可否認，面對激烈的競爭環(huán)境，品牌的競爭力、渠道的優(yōu)劣直接關系到照明應用產(chǎn)品的市場拓展速度。2014年，國星光電在品牌與渠道建設方面將把工作重點由原來的全國范圍內(nèi)招商推廣轉變?yōu)榫S護好現(xiàn)有的經(jīng)銷商，為經(jīng)銷商提供質(zhì)優(yōu)價廉的好產(chǎn)品，逐步凸顯國星光電垂直一體化成功整合的品質(zhì)優(yōu)勢和價格優(yōu)勢。

同樣以封裝為主營業(yè)務，同樣主攻經(jīng)銷商渠道，木林森也在搶占照明產(chǎn)品的市場份額，其2月份的經(jīng)銷商大會就獲得了14多億元的照明大單。

器件業(yè)務險被同行趕超

國星光電2013年主營業(yè)務收入同比增長20.40%，主要是公司LED器件及組件收入增加所致。其中LED器件收入7.11億元，毛利率23.23%；LED組件收入1.94億元，毛利率31.46%。

2013年，公司始終堅持“立足封裝，做強做大，適時延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)垂直一體化”的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，公司各項業(yè)務取得全面穩(wěn)步發(fā)展。

國星光電的客戶分類為顯示屏用產(chǎn)品、家電用產(chǎn)品、背光產(chǎn)品、照明用器件及應用產(chǎn)品，其中顯示屏用產(chǎn)品和家電用產(chǎn)品是國星光電的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品。在維持原有優(yōu)勢產(chǎn)品領先的同時，國星光電也在加大對白光器件、背光產(chǎn)品的研發(fā)及市場拓展力度，國星光電新開發(fā)了D4014、TP3528、TOP3030等白光器件產(chǎn)品，戶內(nèi)高密產(chǎn)品、戶外SMD3535器件等RGB器件產(chǎn)品。

而早在背光、照明等領域持續(xù)耕耘并開始茁壯成長的封裝廠2013年表現(xiàn)優(yōu)異。

背光器件領頭羊瑞豐光電2013年營業(yè)收入6.82億元，同比增長36.37% ；凈利潤5660.38萬元，同比增長20.78%。

小尺寸背光器件主導者聚飛光電（300303）2013年營收7.53億元，同比增長52.19%；凈利潤1.31億元，同比增長 43.06%。

白光器件領軍者鴻利光電（300219）2013年營收7.36億元，同比增長38.79%；凈利潤5887.99 萬元，同比增長24.56%。

背光器件、照明器件市場已被蠶食，如果國星光電不維護好顯示屏、家電領域，封裝老大的稱號恐將成為過去式。（文/LEDinside Amber）