LED芯片依舊供不應(yīng)求，外資卻對(duì)晶電（2448）的看法卻相當(dāng)兩極。高盛最新出爐研究報(bào)告，對(duì)晶電重申“賣出”評(píng)等，目標(biāo)價(jià)為新臺(tái)幣55元，而瑞士信貸研究報(bào)告則調(diào)升晶電評(píng)等為“表現(xiàn)優(yōu)于大盤”，目標(biāo)價(jià)上看105元，如此對(duì)比看來(lái)，目標(biāo)價(jià)差距近兩倍！

LED半年報(bào)陸續(xù)公布，市場(chǎng)均期待第二季度營(yíng)收獲利較第一季度有超過(guò)五成以上成長(zhǎng)，由于基本面已反映得差不多，LED族群近期與大盤連動(dòng)緊。

高盛剛出爐的研究報(bào)告指出，長(zhǎng)期來(lái)看LED產(chǎn)業(yè)前景光明毋庸置疑，但對(duì)于長(zhǎng)期處于供需不平衡的狀況下，獲利難以維持，尤其下半年上游磊晶／芯片業(yè)者積極擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能預(yù)計(jì)2009年底、2010年初開(kāi)出，屆時(shí)平均出貨單價(jià)恐將下滑，臺(tái)灣磊晶／芯片廠在缺乏專利優(yōu)勢(shì)下，即使LED應(yīng)用大幅增加，獲利也被價(jià)格下滑所稀釋。高盛表示，晶電旺季度營(yíng)收成長(zhǎng)利多短線已充分反應(yīng)，與LED下游相比，LED上游逐漸發(fā)展成高資本密集產(chǎn)業(yè)，營(yíng)運(yùn)杠桿較高，但投資報(bào)酬率與毛利都偏低，不利投資報(bào)酬率，上游投資價(jià)值不一定比下游高。因此高盛在報(bào)告中，盡管調(diào)高了晶電2009年至2011年的獲利預(yù)估，預(yù)測(cè)晶電2009年至2010年每股盈余各為1.97元、3.66元與3.43元，但依舊維持“賣出”評(píng)等。

瑞士信貸則認(rèn)為，目前，晶電是芯片缺貨之下最大受惠者，晶電第二季度營(yíng)收季度增率達(dá)53.5％，毛利率估計(jì)達(dá)22％，較第一季度的3.9％大幅成長(zhǎng)，下半年四元產(chǎn)品將受惠于傳統(tǒng)用復(fù)蘇，以及筆電背光、電視背光等應(yīng)用帶動(dòng)，瑞信上調(diào)晶電營(yíng)收預(yù)測(cè)，從109.84億元調(diào)高到124.52億元，每股稅后盈余則由原先的1.19元調(diào)高到1.92元。鑒于營(yíng)收獲利雙雙上調(diào)，瑞信給予晶電評(píng)等由“中立”升至“表現(xiàn)優(yōu)于大盤”，目標(biāo)價(jià)也由原先的85元，調(diào)高到105元。