LED照明今年成長(zhǎng)趨勢(shì)底定，摩根士丹利證券最新研究報(bào)告顯示，看好晶粒廠晶電將以LED照明業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)動(dòng)能，估計(jì)今年及明年?duì)I收將分別以年增21%及15%的幅度成長(zhǎng)，再加上高毛利的四元LED需求上升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)改變等，預(yù)估今年及明年?duì)I益率也將分別上升至9.4%及13.1%。

相較于晶電去年總合并營(yíng)收為222.5億元新臺(tái)幣（下同），摩根士丹利指出，估計(jì)晶電今年及明年?duì)I收將分別以年增21%及15%的幅度成長(zhǎng)，主要?jiǎng)幽軄?lái)自于LED燈泡需求量快速成長(zhǎng)、百貨商場(chǎng)的高解析顯示屏替換需求、LED車頭燈滲透率逐步成長(zhǎng)等。

隨著LED照明于2014~2015年成長(zhǎng)，摩根士丹利預(yù)估，晶電2014年及2015年LED照明營(yíng)收占比將分別成長(zhǎng)至45%及50%，而LED背光則是分別下滑至27%及23%。

對(duì)于營(yíng)益率表現(xiàn)部分，摩根士丹利認(rèn)為，受惠于產(chǎn)業(yè)的供需問(wèn)題將達(dá)到平衡、高毛利的四元LED需求量成長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)改變等，估計(jì)晶電營(yíng)益率表現(xiàn)也將逐步成長(zhǎng)，從2013年2.4%上升至2014年9.4%及2015年13.1%。

摩根士丹利表示，晶電2014~2015年獲利成長(zhǎng)表現(xiàn)將復(fù)制2009~2010年LED背光成長(zhǎng)趨勢(shì)，除看好晶電這兩年的營(yíng)收及獲利表現(xiàn)逐步成長(zhǎng)，估計(jì)ROE表現(xiàn)也將從2013年0.4%回升至2014年5%及2015年8%。（責(zé)編：Nicole）