LED封裝大廠億光今年第二季受惠于背光及照明需求同增，單季營(yíng)收創(chuàng)高，累計(jì)上半年每股盈余達(dá)2.16元)（新臺(tái)幣，下同）。預(yù)期第三季背光表現(xiàn)可能平穩(wěn)、照明產(chǎn)品步入旺季，整體第三季營(yíng)收還有機(jī)會(huì)較上季小增、達(dá)到80億元（折合人民幣16.4億元）水準(zhǔn)、續(xù)創(chuàng)新高，若無(wú)意外，單季每股盈余挑戰(zhàn)1.4-1.5元，亦將優(yōu)于上季。

億光成立于1983年，為臺(tái)灣地區(qū)LED封裝龍頭大廠，公司總部位于樹(shù)林，生產(chǎn)基地及組裝產(chǎn)線遍布于兩岸多處，主要產(chǎn)品包括高功率LED、LAMP、SMD LED、看板、紅外線等等，并且透過(guò)轉(zhuǎn)投資LED磊晶/晶粒大廠晶電確保上游料源供貨穩(wěn)定、維持穩(wěn)定毛利空間。

公司近年來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)采取均衡布局策略，2013年透過(guò)購(gòu)并取得德國(guó)燈具廠WOFI、進(jìn)一步擴(kuò)展照明業(yè)務(wù)，并且持續(xù)強(qiáng)化汽車(chē)、看板、醫(yī)療等等其他利基型應(yīng)用產(chǎn)品。目前背光應(yīng)用比重約2-3成，手機(jī)應(yīng)用比重約近3成，照明應(yīng)用比重約1-2成，其他產(chǎn)品合計(jì)比重約近2-3。

億光今年第二季營(yíng)收約76.47億元（折合人民幣約15.68億元），季增22%、年增近29%，毛利率因電視背光出貨較多而降至24.9%，單季營(yíng)業(yè)利益約7.2億元（折合人民幣約1.48億元），雖然業(yè)外處分投資收益（包括處分晶電股票）貢獻(xiàn)6.9億元（折合人民幣約1.41億元），但來(lái)自福聚太陽(yáng)能投資跌價(jià)損失達(dá)7.6億元（折合人民幣約1.56億元），使得第二季單季稅后凈利來(lái)到4.89億元（折合人民幣約1億元）、季增約17%，單季每股盈余約1.16元。累計(jì)上半年?duì)I收約139億元（折合人民幣28.5億元）、年增近27%，上半年稅后凈利達(dá)9億元（折合人民幣約1.85億元）、年增約49%、上半年EPS約2.16元。

展望下半年，億光今年7月?tīng)I(yíng)收增至26.13億元（折合人民幣約5.37億元），月增約3.2%，年增約19.4%，創(chuàng)下新高。由于下半年已進(jìn)入照明產(chǎn)品出貨旺季，初估8月?tīng)I(yíng)收仍穩(wěn)定，整體第三季營(yíng)收有機(jī)會(huì)接近80億元（折合人民幣16.4億元）上下，季增估個(gè)位數(shù)幅度。以毛利率維持24%-25%推估，排除業(yè)外因素，第三季稅后凈利有機(jī)會(huì)達(dá)6億元（折合人民幣約1.23億元），單季EPS估1.4-1.5元附近。第四季因背光步入淡季，營(yíng)收可能下滑。2014年全年?duì)I收估逾290億元（折合人民幣59.45億元）、年增估15%-20%，全年每股盈余估逾4元，可能是2011年來(lái)近4年高點(diǎn)。（責(zé)編：Flora）


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