1月31日，大族激光發(fā)布公告稱，公司董事會已同意終止分拆所屬子公司大族封測至創(chuàng)業(yè)板上市并撤回相關(guān)上市申請文件。目前，公司已收到深交所出具的《關(guān)于終止對深圳市大族封測科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定》。

市場環(huán)境變化，大族封測IPO“終止”

大族封測深交所創(chuàng)業(yè)板上市的申請于2022年9月獲受理。在“終止”前，其已進入問詢期。

據(jù)悉，大族封測是LED及半導(dǎo)體封測專用設(shè)備制造商，主要為LED及半導(dǎo)體封測制程提供核心設(shè)備及解決方案，具備LED及半導(dǎo)體封測領(lǐng)域的固晶、焊線、分選/分光、編帶等專用設(shè)備的研發(fā)、制造能力。

大族封測目前已將業(yè)務(wù)重心逐步聚焦到焊線設(shè)備，該設(shè)備主要用于LED封裝領(lǐng)域及半導(dǎo)體封測領(lǐng)域的引線鍵合工序。

目前，大族封測已積累了一批優(yōu)秀的合作伙伴。其中，在LED領(lǐng)域，公司重點客戶包括國星光電、東山精密、晶臺光電等知名封裝企業(yè)，并持續(xù)推進木林森、兆馳股份、雷曼光電等多家知名封裝企業(yè)的批量銷售。

大族封測原擬募資26,066.10萬元，投向高速高精度焊線機擴產(chǎn)項目及研發(fā)中心擴建項目。其中，“高速高精度焊線機擴產(chǎn)項目”擬總投資15,111.10萬元，主要產(chǎn)品為LED封裝、IC、分立器件、光通訊器件（定制化）封測領(lǐng)域的高速高精度焊線機，達產(chǎn)銷量為3,100臺。

但大族封測本次“沖A”之途最終止于2024年1月31日。對于終止本次分拆上市的原因，大族激光在公告中解釋稱，因當(dāng)前市場環(huán)境發(fā)生較大變化，為統(tǒng)籌安排大族封測業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運作規(guī)劃，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎論證后，公司決定終止大族封測分拆至深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市并撤回相關(guān)上市申請文件。

據(jù)悉，2021年以來市場經(jīng)濟陸續(xù)復(fù)蘇，新興應(yīng)用加速發(fā)展，LED市場產(chǎn)銷兩旺。在LED照明方面，綠色、環(huán)保、智能、人因等概念漸漸深入人心；在LED顯示方面，會議、家庭劇場、電影院、虛擬拍攝、汽車、體育場館、活動表演等應(yīng)用場景不斷被開發(fā)。LED產(chǎn)業(yè)不斷向高端化方向發(fā)展，這一趨勢拉動了市場對設(shè)備的需求。

然而，進入2022年，在全球地緣政治沖突、宏觀經(jīng)濟增速放緩等因素的綜合影響下，終端市場活力減弱；2023年，復(fù)雜的市場環(huán)境仍在延續(xù)，LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遭遇波折。

市場環(huán)境的變化也體現(xiàn)在大族封測的業(yè)績上。據(jù)悉，2020年-2022年、2023年上半年，大族封測分別實現(xiàn)營業(yè)收入15,039.77萬元、34,189.66萬元、43,343.92萬元以及18,898.02萬元，對應(yīng)凈利潤分別為-665.03萬元、5,174.53萬元、5,160.16萬元以及1,835.11萬元。

“A拆A”火熱

大族封測不是大族激光首次擬分拆上市的子公司。據(jù)悉，2022年2月，大族激光分拆出的第一家公司大族數(shù)控完成創(chuàng)業(yè)板上市；而此次鎩羽而歸的大族封測則在2022年9月遞交IPO招股書；此外，2022年11月，大族激光還公告稱，擬分拆子公司上海富創(chuàng)得至創(chuàng)業(yè)板上市，目前該公司尚處于輔導(dǎo)期。

而大族激光則僅僅是上市公司分拆子公司上市大軍中的一員。在這波熱潮中，LED相關(guān)企業(yè)十分積極。

其中，海信視像于2023年1月宣布擬分拆控股子公司信芯微至境內(nèi)證券交易所上市。據(jù)悉，信芯微主營顯示芯片及AIoT智能控制芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售。根據(jù)科創(chuàng)板官網(wǎng)信息，信芯微正處于問詢期。

?？低曉?022年6月發(fā)布分拆所屬子公司海康機器至深交所創(chuàng)業(yè)板上市的預(yù)案，目前?？禉C器正處于問詢期。值得一提的是，海康機器是?？低暤诙€分拆上市項目，其控股子公司螢石網(wǎng)絡(luò)已于2022年12月成功登陸科創(chuàng)板。

AXT直接持有北京通美85.51%的股份，是北京通美控股股東。北京通美科創(chuàng)板IPO已于2022年8月提交注冊，目前尚未有結(jié)果，但其在2023年12月更新了相關(guān)財務(wù)資料，IPO進程仍在推動中。據(jù)悉，北京通美主要從事磷化銦襯底、砷化鎵襯底、鍺襯底、PBN材料及其他高純材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

此外，比亞迪半導(dǎo)體是比亞迪旗下子公司，該公司于2021年6月遞交招股書、2022年11月終止IPO進程。但在2023年3月，比亞迪董事長王傳福在比亞迪業(yè)績發(fā)布會上表示，“比亞迪半導(dǎo)體上市計劃不變，只是進程上有一些調(diào)整。”

無獨有偶，兆馳光元在2022年3月終止創(chuàng)業(yè)板IPO。但這并非終點，兆馳股份早已表示，待條件成熟時，將擇機重新啟動兆馳光元的分拆上市工作。

美的集團第二次分拆美智光電上市的計劃已于2023年12月終止。這是美智光電第二次終止上市申請，而其是否會再次沖刺IPO仍未可知。

分拆子公司上市是一項戰(zhàn)略性的決策，這一舉措有助于上市企業(yè)釋放不同業(yè)務(wù)的獨立價值，為子公司提供獨立的資金募集平臺，更好地激發(fā)子公司的發(fā)展?jié)摿?。但分拆子公司也可能減弱母公司與子公司、子公司與子公司之間原有的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

因此，“A拆A”需謹(jǐn)慎考慮其對公司價值和長期發(fā)展的影響。但不可否認(rèn)的是，資本市場越來越規(guī)范，未來還會有更多上市企業(yè)選擇分拆上市，以謀求更大的發(fā)展。（文：LEDinside Lynn）

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