8月6日，兆馳股份發(fā)布2024年半年報(bào)，營收增長23.07%至95.20億元、歸母凈利潤增長24.04%至9.11億元的成績，在持續(xù)波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中凸顯了自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

其中，業(yè)績最亮眼的板塊當(dāng)屬兆馳半導(dǎo)體。根據(jù)半年報(bào)內(nèi)容，2024年上半年，兆馳半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)凈利潤為3.78億元——這一表現(xiàn)已超過兆馳半導(dǎo)體2023年全年凈利潤，是兆馳股份業(yè)務(wù)板塊中極為重要的營收及利潤來源。

那么，兆馳半導(dǎo)體成功的“密碼”是什么？

初創(chuàng)：在行業(yè)周期中生根、發(fā)芽

從歷史發(fā)展的角度來看，中國大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)在1999年進(jìn)入起步階段。在這一階段，企業(yè)數(shù)量緩慢而穩(wěn)定地增長著，根據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，2009年中國大陸LED芯片企業(yè)數(shù)量從1999年的6個(gè)增至62個(gè)。

隨后，中國大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)在政策支持、終端需求等因素的綜合拉動(dòng)下進(jìn)入瘋狂投資、快速發(fā)展的階段。然而，LED芯片行業(yè)具有周期性，自2009年以來共經(jīng)歷了四輪周期。

簡而言之，周期初始，技術(shù)突破帶動(dòng)應(yīng)用擴(kuò)展，需求牽引供給，LED芯片企業(yè)基于對(duì)市場(chǎng)的判斷做出擴(kuò)產(chǎn)的決定，但無序的擴(kuò)張帶來的供過于求又使得行業(yè)進(jìn)入洗牌期，行業(yè)低迷，靜待下一輪周期。

而第三輪周期又與以往不同。彼時(shí)，經(jīng)過前兩輪的發(fā)展，LED芯片已經(jīng)達(dá)到了較高的國產(chǎn)化水平，產(chǎn)業(yè)鏈的配套也逐步完善，同時(shí)，行業(yè)在技術(shù)升級(jí)、設(shè)備迭代方面的腳步放緩，需要從科技性為主的階段進(jìn)入制造性為主的階段，以規(guī)?；a(chǎn)來滿足小間距產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)的需求。

在此背景下，兆馳股份于2017年在江西南昌成立兆馳半導(dǎo)體，將自身在智能制造上的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)傳承至兆馳半導(dǎo)體，進(jìn)而融入到芯片的研發(fā)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)中，引領(lǐng)LED芯片行業(yè)進(jìn)入大生產(chǎn)、大制造階段，可謂是滿足了“時(shí)代的召喚”。

但抓起時(shí)代的機(jī)遇只是起點(diǎn)。作為LED芯片領(lǐng)域的“后來者”，兆馳半導(dǎo)體憑什么在短短七年的時(shí)間內(nèi)成為LED芯片行業(yè)的引領(lǐng)者？

從跟跑到領(lǐng)跑：“技術(shù)+成本”優(yōu)勢(shì)奠定行業(yè)龍頭地位

站在當(dāng)下回顧過去，會(huì)發(fā)現(xiàn)兆馳半導(dǎo)體的每一個(gè)腳步，都精準(zhǔn)地踩在LED芯片行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上。

兆馳半導(dǎo)體在第三輪周期入局，成功在第四輪周期的上升期同步釋放產(chǎn)能。這至關(guān)重要的一步讓兆馳半導(dǎo)體在2021年首次實(shí)現(xiàn)盈利——根據(jù)兆馳股份2021年年報(bào)，兆馳半導(dǎo)體2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.16億，對(duì)應(yīng)凈利潤為3.04億。

2022年，兆馳半導(dǎo)體順應(yīng)市場(chǎng)需求，新增Mini/Micro LED芯片產(chǎn)能，并憑借設(shè)計(jì)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、大規(guī)模高端制造優(yōu)勢(shì)以及全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，逐步奠定行業(yè)領(lǐng)先地位。

表現(xiàn)在業(yè)績上，則可以看到，盡管近年來宏觀上大環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性一直在延續(xù)，微觀上LED終端需求持續(xù)低迷，但兆馳半導(dǎo)體依然展現(xiàn)出強(qiáng)勁的生命力和成長性。

隨著時(shí)間的推移，兆馳半導(dǎo)體行業(yè)龍頭地位愈發(fā)穩(wěn)固，業(yè)績向上的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。2024年上半年，3.78億元的凈利潤已超過2023年全年的凈利潤。

據(jù)悉，目前兆馳半導(dǎo)體產(chǎn)銷量已達(dá)110萬片/月（4寸片），其中，氮化鎵產(chǎn)能產(chǎn)銷量為105萬片/月（4寸片），產(chǎn)能、產(chǎn)銷量居全行業(yè)第一；砷化鎵產(chǎn)能產(chǎn)銷量為5萬片/月（4寸片）。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，兆馳半導(dǎo)體已具備GaN材料藍(lán)綠光和GaAs材料紅黃光全色系LED芯片產(chǎn)業(yè)布局。隨著市場(chǎng)需求的變化，兆馳半導(dǎo)體持續(xù)持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的升級(jí)。如下圖所示，兆馳半導(dǎo)體正積極將產(chǎn)能重心從左向右轉(zhuǎn)移，目前高光效照明、背光、顯示等產(chǎn)品的產(chǎn)能占比逐漸增加，帶動(dòng)公司利潤率的提升。其中，Mini RGB芯片單月出貨量為12000KK組，市場(chǎng)占有率超過50%，已達(dá)行業(yè)最大。

從跟跑到領(lǐng)跑，兆馳半導(dǎo)體用七年時(shí)間超越了自我。究其成功原因，除了對(duì)入局、擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏的精準(zhǔn)把控外，亦離不開兆馳半導(dǎo)體對(duì)成本、智造和技術(shù)的極致追求。

一方面，兆馳半導(dǎo)體不斷整合LED芯片上游的核心產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)，目前已形成“藍(lán)寶石平片→圖案化基板PSS→LED外延片→LED芯片”全工序獨(dú)立制造能力。

事實(shí)上，將LED產(chǎn)業(yè)鏈上游四大工序集成在一個(gè)工廠的模式亦是由兆馳半導(dǎo)體在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)。通過這一模式，兆馳半導(dǎo)體能在最大限度整合提升工藝與技術(shù)能力的同時(shí)，大幅降低LED芯片的成本。

另一方面，兆馳半導(dǎo)體持續(xù)強(qiáng)化數(shù)字智能生產(chǎn)建設(shè)。在日前公布的全國數(shù)字化轉(zhuǎn)型貫標(biāo)星級(jí)評(píng)估首批獲證企業(yè)名單中，兆馳半導(dǎo)體憑借“化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域LED襯底、外延片與芯片相關(guān)的主場(chǎng)景數(shù)字化集成，覆蓋生產(chǎn)主場(chǎng)景”入選，成為數(shù)字化轉(zhuǎn)型成熟度3星級(jí)企業(yè)。

據(jù)悉，兆馳半導(dǎo)體數(shù)字化生產(chǎn)車間內(nèi)，關(guān)鍵工序數(shù)字化作業(yè)率達(dá)100%，極大地提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率、能源利用率、良品率，同時(shí)降低運(yùn)營成本，進(jìn)而演化為企業(yè)的綜合競爭力的一部分。

此外，兆馳半導(dǎo)體將技術(shù)創(chuàng)新視為立身之本。截至2024年6月，兆馳半導(dǎo)體已涵蓋7779件專利，其中已授權(quán)7152件，審中501件。專利的綜合價(jià)值高，分別涉及LED襯底（尤其是PSS襯底）、外延片（各外延層材料及組分）及芯片（DBR層、電極結(jié)構(gòu)、焊盤結(jié)構(gòu)等芯片層的材料及結(jié)構(gòu)）三個(gè)層面，構(gòu)成了遞進(jìn)式的專利組合保護(hù)網(wǎng)。2024年，兆馳半導(dǎo)體進(jìn)一步將Mini LED芯片尺寸從03*06mil（70*160μm）縮小到02*06 mil（50*150μm），行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的實(shí)力再次得到驗(yàn)證。

穿越LED芯片周期，樹立行業(yè)發(fā)展風(fēng)向標(biāo)

回首兆馳股份的發(fā)展歷程，其最初的業(yè)務(wù)為數(shù)字機(jī)頂盒、視盤機(jī)、多媒體音響等家庭視聽消費(fèi)類產(chǎn)品的生產(chǎn)制造，隨后在2007年進(jìn)入液晶電視賽道、2011年進(jìn)入LED領(lǐng)域。從企業(yè)發(fā)展的角度而言，這意味兆馳股份兩次成功地從低技術(shù)等級(jí)的制造向高技術(shù)等級(jí)的制造躍遷。

更難能可貴的是，兆馳股份每個(gè)業(yè)務(wù)板塊都展現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性和成長性，業(yè)績表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)。究其原因，是兆馳股份堅(jiān)持將技術(shù)創(chuàng)新、智能化/數(shù)字化的思維，融入到企業(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)營、管理等方面，并在設(shè)立新業(yè)務(wù)板塊時(shí)，將這種思維持續(xù)復(fù)用。

回歸兆馳半導(dǎo)體，其持續(xù)用技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品的迭代、產(chǎn)能的升級(jí)帶動(dòng)成本優(yōu)化，既走出了一條有兆馳特色的可持續(xù)發(fā)展的道路，也證明了自己在LED芯片領(lǐng)域的決心和實(shí)力，成為LED芯片領(lǐng)域的重要玩家。

中長期來看，LED行業(yè)仍將繼續(xù)保持良好發(fā)展機(jī)遇，而Mini/Micro LED技術(shù)更是引領(lǐng)LED行業(yè)打開大規(guī)模市場(chǎng)需求應(yīng)用的關(guān)鍵因素。屆時(shí)，LED芯片行業(yè)的市場(chǎng)需求也將隨之被深度激活。而手握技術(shù)、產(chǎn)能、垂直產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的兆馳半導(dǎo)體，也將穿越LED芯片的周期性波動(dòng)，打開更廣闊的成長空間，成為LED芯片行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。（來源：兆馳股份）