近日臺灣的電子業(yè)廠商為了10號公報(財務會計準則公報第10 號“存貨之會計處理準則”修正)是否在2009年依據(jù)規(guī)劃時程實施吵的不可開交。由于10號公報的實施將會改變了以往存貨的會計處理方式。LED廠商除了提列存貨損失的機會增加之外，產(chǎn)能利用率偏低的情況也使得當季毛利率大幅度的下滑。因此2009年第1季LED廠商的財報數(shù)字表現(xiàn)將會非常的差。

但是LEDinside認為10號公報有助于加強廠商存貨制度控管，由于LED產(chǎn)業(yè)特性使然，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠高于其他行業(yè)，使得部份LED廠商的跌價損失常常延后一季以上才反應。2009年實施的10號公報雖然會使得LED產(chǎn)業(yè)在2009年Q1的財報狀況不理想，但是隨著下半年產(chǎn)能利用率回升與庫存的去化，下半年財報獲利數(shù)字的表現(xiàn)將會相對表現(xiàn)亮眼。因此長期而言，對于臺灣的LED產(chǎn)業(yè)將是良性的發(fā)展。

LED產(chǎn)業(yè)特性使得存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相較其他產(chǎn)業(yè)高

LED為光源產(chǎn)品，無論良率高低，只要會發(fā)光都能變成可出售的產(chǎn)品規(guī)格。而不像DRAM或是Logic IC，在同一片wafer上，產(chǎn)品只有良品與不良品的差異。

LED在制作過程中由于磊芯片上的均勻度不一，使得同一片磊芯片上的晶?？梢砸驗椴ㄩL與亮度不同，產(chǎn)生出不同的規(guī)格產(chǎn)品。而存貨問題在上游磊晶廠商最為明顯，MOCVD機臺因為制程不穩(wěn)定，想要大量生產(chǎn)與均勻性一致兩者很難兼顧。因此同一片wafer生產(chǎn)的產(chǎn)品，無法百分之百符合客戶需要的規(guī)格。而不符合客戶規(guī)格的產(chǎn)品僅能尋找其他客戶或者是列為庫存，因此存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相較其他產(chǎn)業(yè)要來的高。

至于下游封裝廠部分，庫存水準取決于其封裝的良率以及產(chǎn)品應用面是否廣泛。不過封裝廠商可以視終端客戶的需求來挑選分Bin的晶粒，存貨相對容易控管。



10號公報對于‘存貨之評價’上有更嚴謹之要求

10號公報即為‘存貨之會計處理準則’，目的在于公允表達‘存貨’之真實價值。而10號公報對于存貨之評價有更嚴謹之要求。修訂的新制于2009/01/01起適用。主要影響科目包含存貨、銷貨成本、備抵跌價損失…等，由于新公報對存貨價值的衡量更為嚴謹，并且要求認列于銷貨成本項目，因此適用初期將造成存貨水準偏高的LED公司必須提列鉅額的存貨損失及毛利率明顯下滑的壓力。



對于LED產(chǎn)業(yè)之影響

僅管10號公報有一堆繁復的規(guī)定，我們僅整理幾項對于LED產(chǎn)業(yè)較為重大的影響。包括1.存貨的成本攤提、2.凈變現(xiàn)價值與損失回沖、3.存貨的分類等項目。

1.存貨成本攤提
10號公報對于存貨分攤固定成本費用上有較嚴格的定義。舊制在存貨分攤固定成本時，可以依照正常產(chǎn)能、或是實際產(chǎn)能來分攤固定成本。當產(chǎn)能利用率降低時，存貨所分攤到的固定成本會增加，造成存貨成本增加的情況。

但是新制為了避免存貨帳列金額高于實際成本，要求存貨必須依“正常產(chǎn)能”來分攤固定成本。因此無論產(chǎn)能利用率高低，存貨所分攤到的固定單位成本皆相同(總固定成本/正常產(chǎn)能)。但銷貨成本卻會隨著產(chǎn)能利用率降低而增加(Figure-4)。以目前LED業(yè)者產(chǎn)能利用率低于50%的狀況，新制將使得銷貨成本增加幅度大于舊制，對于LED業(yè)者來說無疑是雪上加霜。

此外，10號公報實施后，庫存的增加對于銷貨成本也會產(chǎn)生不利的影響。在新制下，由于每單位的存貨成本不會隨著庫存數(shù)量而變化，如果產(chǎn)能利用率降低的同時，總存貨成本相較于舊制來的較低。也使得新制下隨著庫存增加使得銷貨成本相對于舊制來的高。對于LED業(yè)者而言，如果分Bin的能力較差，或者是產(chǎn)品應用范圍不夠廣泛，將會使得庫存水準拉高，嚴重影響廠商獲利表現(xiàn)。




存貨的固定單位成本=存貨/正常產(chǎn)能。
銷貨固定成本=(總固定成本-總存貨成本)/(實際產(chǎn)出-庫存數(shù)量)。

2. 凈變現(xiàn)價值與損失回沖
原本存貨規(guī)定采用“成本與市價孰低”評價改為成本與“凈變現(xiàn)價值”孰低衡量， 且自成本沖減至“凈變現(xiàn)價值”之金額， 應任列為銷貨成本。因此在損益表的表現(xiàn)上改為將業(yè)外項目的存貨損失移到營業(yè)成本項目之下。

多數(shù)LED廠商的存貨衡量中，僅原物料以及零組件以重置成本為市價，其余制成品與在制品多半以凈變現(xiàn)價值衡量。對于上游磊晶廠商而言，原物料項目為磊芯片材料以及氣體等，占其成本比重僅10-20%，新制與舊制差不了多少。至于下游封裝廠部分，由于其原料為上游之晶粒，占封裝廠商的成本比重約30-40%，因此當晶粒價格大幅度下跌時，封裝廠在新制下影響較大。





3.存貨分類
原本存貨規(guī)定成本與市價比較時，可以采用個別項目、分類項目、全體項目最為比較基礎(chǔ)。但是新制上路后，僅能個別項目、分類項目來做比較。全體加總平均比較已不適用，分類項目也有嚴格規(guī)定，必須符合“相同的產(chǎn)品以及最終用途”、“同一生產(chǎn)與銷售地”、“無法與其他產(chǎn)品項目分離評價”，才能夠分類比較。否則只能夠單一產(chǎn)品項目逐一比較。

對于LED產(chǎn)業(yè)而言，由于LED產(chǎn)品庫存周轉(zhuǎn)率低，且平均每季固定跌價5-10%左右，以往采全體項目總額平均還有機會減少當季產(chǎn)品跌價提列的機會。新制下，個別產(chǎn)品評價容易造成增加產(chǎn)品跌價提列的機會，因此將會對當季損益表的毛利率有不利影響。不過在LED產(chǎn)品不同波長與亮度的價格與毛利率差異非常大，并且種類繁多，實務上應該如何將存貨個別評價將有一定的難度存在。

LEDinside觀點

10號公報實施后，短期的負面影響在于損益表獲利不佳影響企業(yè)籌資，但是長期而言，將有助于加強LED臺灣廠商存貨制度的控管，讓存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較高的LED臺廠能夠在財報上更快地反應跌價損失，而不是延后一季以上才反應出來。盡管2009年Q1 LED臺廠的財報數(shù)字會比較不理想，但2009下半年產(chǎn)能利用率如果回升，加上庫存方面能夠減少，2009下半年財報就有機會呈現(xiàn)亮眼的成長空間。因此，10號公報對于臺灣的LED產(chǎn)業(yè)將是良性的發(fā)展。